策划师代明
内容摘要：于3月17日停牌筹划发行股份购买资产事项的瑞丰光电今日（6月5日）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买玲涛光电85%股权…
于3月17日停牌筹划发行股份购买资产事项的瑞丰光电今日（6月5日）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买玲涛光电85%股权，并募集配套资金不超过2亿元。
收购：2亿元购买85%股权
公告称，公司拟以11.56 元/股价格发行股份及支付现金相结合的方式募集2亿元购买王伟权、彭小玲合计持有的深圳市玲涛光电科技有限公司85%股权，并拟向广东温氏投资有限公司、深圳市瑞丰光电子股份有限公司第一期员工持股计划、TCL集团、杜建国、常宝非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过标的资产交易价格的 100%。配套募集资金除用于支付本次交易的现金对价及本次交易相关费用外，全部用于补充公司流动资金。
本次发行股份购买资产涉及的发行股票数量为916.95万股，其中分别向王伟权和彭小玲发行 871.11万股和 45.85万股。此外，本次募集配套资金向TCL、温氏投资、员工持股计划、杜建国、常宝发行 1730.1万股。
根据公司与王伟权、彭小玲签署的《发行股份及支付现金购买资产框架协议》，本次交易的现金对价为9400万元。
承诺：三年业绩不低于9000万
另外，王伟权、彭小玲签署《盈利预测补偿框架协议》，协议规定：玲涛光电2015年业绩目标不低于2700万元，2016年业绩目标不低于3000万元，2015年至2017年三年合计不低于9000万元，两人将对瑞丰光电进行补偿。
瑞丰光电主营从事LED封装技术的研发和LED封装产品造、销售，是国内中大尺寸背光源领域最大的LED封装企业，已成为康佳、创维、长虹等电视机厂家批量提供液晶电视背光源LED的合格供应商。玲涛光电主营业务则是提供中小尺寸背光源LED封装解决方案。瑞丰光电称，通过此次收购玲涛光电，公司将拓宽在LED背光领域的产品范围，从而能够为下游LED应用终端厂商及其制造基地提供更为全面的解决方案。
风险：封装产能释放 产品盈利降低
对于此次收购玲涛光电，瑞丰光电也面临着一些行业风险。随着世界范围内LED 封装及应用厂商纷纷在我国建立生产基地，产能不断释放，加剧行业竞争，可能导致产品价格的下降，提高市场份额的难度增大。
随着LED产品应用领域不断扩大，市场对LED产品质量、性能、稳定性、发光效率等指标的要求日趋提高，技术更新的风险也不容小觑。
另外，芯片为公司生产LED光源器件最为关键的原材料，其成本约占生产成本的50%以上，价格的变动对经营业绩也有着直接影响。近年来，国内外主流芯片供应商纷纷投资扩产，芯片价格产生了较大幅度的下降，但是仍存在原材料供给的阶段性波动风险等。
