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兆驰节能是国内领先的LED封装企业，从事LED灯珠及其组件的研发、生产与销售，定位于LED照明和LED背光源两大核心应用领域。LED照明产品主要应用于室内照明，LED背光源产品主要应用于液晶电视、电脑、手机、平板电脑及照明背光等。
受益于LED下游市场需求的增长，2015-2017年公司归母净利润复合增长率为47.08%。2017年公司实现营业收入13.29亿元，较去年同期增加40.65%，实现净利润1.05亿元，较去年同期增加32.98%。全球LED产能向中国转移，行业整体产值将达一万亿元借助于国内劳动力的成本优势和政府的产业优惠政策，全球LED封装产业加快向大陆转移，中国成为LED全球产能中心。半导体照明十三五规划指出，预计到2020年中国LED整体产值将达一万亿，接近现有产值的两倍。在此趋势下，兆驰节能作为行业领先企业，有望优先受益。
产能扩张四倍，兆驰节能预计业绩即将爆发，走向强者之路。兆驰节能现有约500条生产线，对应4500kk/月的产能仅能满足部分一线客户的供货需求。计划新增1500-2000条产线，服务于现有一线客户的订单增量及二线客户的合作需求。
2018年目标产能15000kk/月，2019年目标达产产能20000-25000kk/月。2018年和2019年产能的爆发式增长，将为公司带来可观的收入增长。同时，规模化的生产及高标准的生产管理，将提高公司的生产效率，降低成本，使公司在激烈的市场竞争中进一步抢占市场份额，成为行业垄断者。
材料成本和费用控制形成公司深度护城河
1)母公司兆驰股份布局LED全产业链，凸显业务协同优势:母公司兆驰股份“芯片+封装+背光和照明应用”的全产业链布局，在上游，可为兆驰节能提供稳定的芯片供给。在下游，兆驰股份作为公司的前五大客户，为公司带来稳定的客户订单，并且兆驰照明2018年开始的协同合作，将成为公司业务新的增长点。
2)智能化生产提高生产效率，降低公司费用:公司高自动化和信息化的生产，不光提升了产品品质，降低了原料损耗和管理成本，提升了公司整体运营效率。这对于产能扩张难度不大的封装企业来说，体现了成本管控和技术研发的核心竞争力。我们预计公司2018-2020年营收达22.96、32.88、43.46亿元，分别同比增长73.8%、43.2%、32.2%;归母公司净利润为1.63、2.19、2.77亿元，分别同比增长54.2%、34.3%、26.4%;
